Análisis ·
FMI: una corrección de los activos ligados a la inteligencia artificial es uno de los tres grandes riesgos para la estabilidad financiera
En su informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2026, el FMI advierte que los riesgos siguen elevados y señala tres detonantes posibles: una corrección de los activos de IA, un alza brusca de los rendimientos de la deuda pública y los ciberataques.
Los mercados financieros mundiales han resistido las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica, pero los riesgos para la estabilidad financiera siguen elevados. Esa es la conclusión del Fondo Monetario Internacional (FMI) en su informe sobre la estabilidad financiera mundial (GFSR) de octubre de 2026, titulado «Resiliencia, riesgo y transformación», presentado el 13 de octubre en las Reuniones Anuales.
El FMI identifica tres detonantes que podrían desencadenar fuertes turbulencias: una corrección de los activos vinculados a la inteligencia artificial, un alza brusca de los rendimientos de la deuda pública y la creciente vulnerabilidad ante los ciberataques. Cada uno podría ser manejable por separado; el peligro es que se combinen con vulnerabilidades no resueltas.
El riesgo de la inteligencia artificial
Las inversiones en empresas relacionadas con la IA han ayudado a sostener los mercados y a compensar parte de los efectos de las tensiones internacionales. Pero si se deterioran las expectativas de rentabilidad del sector, advierte el FMI, podría producirse una caída de los precios de esos activos, amplificada por el apalancamiento creciente y la concentración de las exposiciones, que extendería las pérdidas a otros segmentos del sistema financiero.
El informe examinó 14 transacciones públicas del sector: unos US$300,000 millones en capital, unos US$650,000 millones en deuda (incluidos vehículos fuera de balance) y US$1.4 billones en compromisos de ingresos futuros. Si se pone en duda la monetización de la IA, el riesgo es triple: pérdidas en acciones, dificultades para servir la deuda e ingresos comprometidos que no se materializan. La exposición del resto del mundo a activos estadounidenses, en especial los de IA, es la más alta de la historia.
Deuda pública, ciberataques y entidades no bancarias
Sobre la deuda, el FMI señala que un repunte de la inflación o nuevas preocupaciones fiscales podrían elevar con fuerza los rendimientos soberanos, con efectos amplios en los mercados; los países con mayores desequilibrios fiscales ya han visto movimientos más grandes. En ciberseguridad, la digitalización, la dependencia de pocos proveedores de software y nube y el acceso de los delincuentes a herramientas como la propia IA elevan la amenaza; los mercados emergentes están, en general, menos preparados.
El sistema bancario mundial se mantiene resistente en su conjunto, aunque persiste un grupo de bancos débiles. El riesgo se ha desplazado hacia las entidades no bancarias: aseguradoras y fondos de pensiones con más activos ilíquidos, mayor apalancamiento en el crédito privado y fondos de cobertura que ya manejan unos US$13 billones, más del triple que en 2013.
Lo que recomienda el FMI
El organismo pide reforzar la resiliencia antes de que lleguen nuevos choques: corregir los desequilibrios fiscales, que los bancos centrales se concentren en su mandato de inflación y preserven su independencia, y que los supervisores vigilen más de cerca a bancos y entidades no bancarias. Para economías emergentes como la dominicana, la advertencia es concreta: un alza de los rendimientos globales encarece el financiamiento externo, y algunas economías emergentes ya han agotado parte de sus márgenes de maniobra.
Fuente: Fondo Monetario Internacional, Global Financial Stability Report (octubre de 2026)
